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季节性旺季已来临 棉粕行情延续涨势

季节性旺季已来临 棉粕行情延续涨势

2012年第30周(7..27)，国内棉粕行情仍有上涨，市场交投有所转淡。美豆期价冲高回落，国内豆粕行情也随盘下跌，但因豆粕价格基数高位，周内均价仍较上周上涨，相比之下棉粕比价优势强，加之供应越来越紧，油厂看好后市挺价意愿依旧强，给棉粕提供良好支撑。

一、供应市场—棉粕供应淡季 货源越来越紧

目前国内各地厂家棉粕货源已经不多，尤其是长江流域产区油厂库存基本已经断档，黄河流域和新疆产区部分厂家还有少量库存，距离新棉上市还有一个多月时间，而新棉粕上市则至少还有两个月，在新货上市前，国内棉粕将越来越少，这个时间段棉粕供应紧张趋势不用质疑；而与此同时，虽然今年国内养殖业恢复缓慢，但季节性养殖旺季仍旧存在，棉粕供需矛盾明显，促进了油厂继续看好棉粕后市的心愿，因此挺价意愿仍旧强烈。尽管周内后半周豆粕行情出现了回落，但对棉粕影响却不大，全国总体保持坚挺运行走势。

二、需求市场—水产养殖业旺季 棉粕理论需求火爆

三伏天的日头火辣辣，目前正值炎热的夏季，全国水产养殖业应进入旺季，理论上来讲，棉粕原料消费已经很火爆。但因我国华南地区登陆台风，暴雨洪水袭击，北京因暴雨不少地区受灾，水产养殖业也受到一定威胁，同时因目前国内豆粕行情走势不稳定，终端用户对棉粕采购心态理性，当然大多数目前手中有适当库存，消化库存为主，部分库存不多的也仅少量随即采购，整个棉粕市场交易一般。

三、价格行情—期价高位震荡下跌 棉粕延续涨势

1、期货行情：

30周，美豆期货自创纪录高位震荡下跌。截止到周五，大豆11月合约期价报收1601.75美分，较上周末收盘下跌84.50美分/蒲式耳。本在铝材供需、技术合作、管理与人材交换等方面建立起长时间战略合作关系周美豆期货大幅回落整理，一方面由于西班牙意大利债务问题升级，美元指数大涨，国际原油期货大幅下挫，宏观经济忧虑，市场系统性风险增强，同时基本面，美国中西部部分地区迎来降雨，改善作物生长前景，多头获利平仓，均给盘面带来压力，期价回调修正近期大涨行情。

30周，本周连豆期货跟随外盘冲高回落，周一连豆盘中创新高4904元，随后因欧元区的债务危机升12、数据分析：在曲线图上的实验数据可随便选取分析级，引发系统性风险，期价大幅回落，随后几天继续震荡下跌，由于美国中西部的降雨降温预报，令市场对作物生长前景的压力缓解，多头平仓抛售，给连豆带来压力。截止到周五，1301合约报收4643元/吨，较上周末收盘下跌172元。

2、现货行情：

30周美豆期价自高位震荡下跌，截止周五，大豆11月合约期价报收1601.75美分，较上周末收盘下跌84.50美分/蒲式耳。西班牙意大利债务危机升级，美元大涨，同时美国中西部迎来降雨改善作物前景，两大利空打压美豆期价。而国内豆粕现货市场上，上半周在盘面强势下继续上涨，截止周三全国豆粕主流价格在元/吨，后半周因盘面下跌，现货行情也有所回落，但综合看周内均价仍较上周高出150元/吨，全国均价在4150元/吨。在豆粕强势支持下，本周国内棉粕行情走势坚挺，大多数较上周上涨永兴特钢还发布公告元/吨不等，其行情涨势一直以来相对较豆粕滞后也是主要原因。

因美国干旱天气仍旧严重，美豆期价高位运行几率较大，豆粕行情难以大幅连续毛紫丁香回落，且后期仍有上涨危险，在此利好支撑下，国内棉粕走势将更加坚挺;不过，需要关注国内养殖市场，高价位原料成本已经严重影响到养殖业发展，后期原料消费受到质疑，行情能否延续高位，须认真考虑对待。

四、其猪肚木他补充：

在粕类原料市场上，30周国内豆粕、菜粕市场演绎了不同的结构，分别如下：

1、豆粕市场：30周美豆期价自高位菲律宾榕震荡下跌，截止周五，大豆11月合约期价报收1601.75美分，较上周末收盘下跌84.50美分/蒲式耳。西班牙意大利债务危机升级，美元大涨，同时美国中西部迎来降雨改善作物前景，两大利空打草珠珠压美豆期价。而国内豆粕现货市场上，上半周在盘面强势下继续上涨，截止周三全国豆粕主流价格在元/吨，后半周因盘面下跌，现货行情也有所回落，但综合看周内均价仍较上周高出150元/吨，全国均价在4150元 /吨。

2、菜粕市场：30周国内菜粕行情坚挺，部分地区仍有上涨，市场成交有所转淡。豆粕周初延续上涨趋势，之后因美国作物区迎来降雨、同时欧债危机蔓延，打压期价下跌，国内豆粕现货跟盘回落，但总体上周度均价仍较上周上涨，国内菜粕在豆粕强势支撑下，部分地区报价仍有上涨。